1月12日，瑞银发表研究报告指出，在强劲的物管市场中，建议万科分拆其物业管理部门，估计市值可能超过3,000亿港元，接近万科的3,040亿港元。

万科主席曾公开提到所有非开发房地产业务都可考虑分拆出去，公司还有零售及物流业务，该行估计这些非开发房地产业务的价值可接近万科分类加总估值(SOTP)的65%。

瑞银将万科2020至2022年的盈利预测下调5至14%，主要是由于较保守的毛利率估计，但目前估值仍吸引，现价较该行的SOTP估值有很大折让。

瑞银还将万科的目标价由原来的39.2港元下调至36.2港元，投资评级「买入」，同时纳入首选名单。

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