随着疫情管控全面松绑，房地产市场需求也在不断释放。

  政策利好之下，特别是春节以来房地产市场止跌回升，表现出稳步修复行情。进而使得一季度百强房企累计业绩实现同比转正，但企业在整体投资方面依旧保持谨慎。

  克而瑞研究中心近日发布的报告显示，一季度百强房企实现销售操盘金额14827.7亿元，累计业绩同比转正，增长3.1%。投资方面，截至3月末有近七成的百强房企尚未有新增土储入账。

  超半数百强房企累计业绩同比增长

  报告显示，2023年一季度超半数百强房企累计业绩同比增长，其中累计业绩同比增幅大于30%的企业数量达到38家。

  分梯队来看，TOP10梯队房企累计业绩同比增长的企业数量占比最高。央国企以及部分优质民企凭借热点城市布局以及积极推盘去化，表现出较强的抗周期韧性。

  其中，中海、华润、招商、华发、建发业绩表现突出，累计业绩增幅超50%；绿城、龙湖的累计业绩增幅也在30%以上。

  从销售门槛变化上看，一季度TOP10房企的销售操盘金额门槛同比显著增长35.9%至452.7亿元，而TOP30、TOP50、TOP100房企的门槛同比均有不同程度的降低。

  其中，TOP50房企门槛同比降幅较高，达17.8%；TOP100房企的销售操盘金额门槛也降低8.7%至25亿元。

  近七成百强房企投资仍停滞

  投资方面，截至3月末有近七成百强房企尚未有新增土储入账。拿地百强房企以销售TOP20为主，达到14家，拿地金额占百强的74%，强者恒强格局未变。

  从企业类型来看，呈现央国企强势、民企积极复苏的态势。其中，销售TOP10央国企是土地市场的主力军。包括华润、保利、招商、建发和绿城在内的企业，一季度拿地金额超过70亿元。同比来看，除保利和招商外，拿地金额普遍较去年同期下滑，拿地销售比低于0.1。另外，在今年前两月没有拿地的中海、万科和华发，也在南京、宁波、杭州分别摇中优质地块。民企中，仍以去年拿地积极的企业龙湖、滨江、伟星为主。

  值得注意的是，此前到处“托底”的城投，今年在土地市场“出手”力度大幅减少。虽然目前三四线城市仍然依靠城投稳定市场，但在核心的22个城市中，城投的拿地比例已经降至35%，达到2022年以来最低，较同期高峰更是下降55个百分点。

  货值方面，截止3月末，年内新增货值超过百亿的仅有九家房企，较去年同期减少4家。在货值TOP100中，绿城、建发和滨江分别以205亿元、174.2亿元和173.4亿元位列新增货值TOP3。

  从投资百强的门槛来看，3月末新增土储货值、总价、面积门槛为21.4亿元、6.6亿元和17.7万平方米，环比分别提升38%、65%、16%。但与过去几年同期水平相比，今年投资力度明显处于低位，各梯队门槛值均处于近三年低位。

  截止至3月末，投资百强的货值、总价和建面总量分别为5059.9亿元、2101亿元和3247.4万平方米。从新增货值方面来看，较2020年和2021年一季度降幅均超过六成，与2022年同期相比下降16%。由此可见，房地产企业整体投资依旧处于谨慎态势。

  房企格局继续分化，投资聚焦重点城市

  克而瑞研究中心认为，目前的行业形势下，央国企及部分优质民企发展韧性较强、中小房企竞争力不足，2023年房企格局将继续分化。

  整体来看，当前需求端购买力仍处在历史相对低位，市场热度和企业销售表现能否在二三季度得到延续，主要还是取决于行业预期和信心的修复情况。

  另外，从房企投资层面来看，短期内房企投资仍以谨慎为主，“换仓提质” 为先。目前主要聚焦于前两年集中供地的重点城市，尤其是杭州、合肥等长三角核心城市，而非核心区域的地块则多为底价成交。因此，聚焦、分化仍是今年投资主旋律。

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