一低一高，很多人说这是不祥的征兆。大概逻辑是：「银根」要收紧了，央行的印钞机要停下来了，房价要没戏了，地拍这么高，逼得大家人心惶惶又跑去买房，小心成为最后的「接盘侠」啊……
真的是这样吗？
我们待会儿再分析央行的数据，先来看滚烫的南京：5月13日，央企葛洲坝集团制造了南京史上单价最高「地王」，楼面地价破了4.5万元/平米……
事实上，不止南京，过去一两个月，热门一二线城市「地王」频出，单价和总价屡被刷新。每拍一块地，连地产商都忍不住感慨，太贵了太贵了；等到又拍出一块地，回头再看，大家又感叹，太便宜了太便宜了。
拿了「旧地王」的地产商心里那个爽啊，地价又猛涨了；拿了「新地王」的地产商，翘首等着下一块地拍出更高的价格，以证明自己的英明决策；一直没胆高价拿地的地产商，只能扼腕叹息。
痛苦的是那些至今还没有出手的购房者：房价随着地价不断攀升，是买呢还是继续绝望地等下去？
如此狂热的土地拍卖，到底何时才会停歇下来？恐怕，只能等到地产商缺钱的时候。
销售火爆，地产商不缺钱？销售再火爆，地产商的资金回笼通常都是不够用的，只要「银根」一收紧，地产商就会紧张。
就在南京刷新「地王」纪录的时刻，央行公布了4月份M2（广义货币总量）数据，增速只有12.8%，比想象的要低。这真的是央行要「断奶」的征兆吗？
恐怕未必如此。
央行的印钞机，真的停下来了？
5月13日，央行公布的那个扎眼数据是：4月份M2（广义货币总量）增速为12.8%，无论是增速还是绝对值，均低于3月份。
什么概念？这意味着：9个月来，M2首次跌破13%；17个月来，M2绝对值首次出现回落。
如果不那么讲究，M2差不多可以理解为「印钞速度」。M2可以说是房价的基础，M2不涨，房价通常是涨不动的。为什么4月份的M2会这么低？如果我们是阴谋论者，如果这么分析应该有不少人会觉得更「过瘾」——
5月9日，人民日报头版发了一篇《开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济》，这位不具名的「权威人士」，已是第三次接受人民日报专访，不用问他到底是谁，反正规格很高。
高到什么程度？高到他可以在人民日报头版上公开说，一季度的中国经济「很难用『开门红』『小阳春』等简单的概念加以描述」。你去百度一下，一季度取得开门红这样的话，到底都有谁说过，你就明白「权威人士」这句话有多重了。
就在「权威人士」发文的同一天，李总在简政放权电视电话会议上说，要「相忍为国、让利于民」。「相忍为国」，意思是为了国家的利益而作一定的让步——《毛泽东文选》也用过这个词，它出自《左传》。可是有些人就喜欢把明明是第一声的「相」，读成第四声。第四声啊……
「权威人士」还说，我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。U型和V型都是强势反弹的意思，而L型你懂的——幸好是大写的L，不是小写的l。
既然「权威人士」都这么说了，于是央行的数据就应声而落——这样来总结因果关系，估计不少人会信吧？
以上纯属有些人的扯淡。我们真的不这么看（绝对没有正话反说的意思）。还是听听「央行有关负责人」的靠谱说法——
在发布了令人惊讶的数据之后，央行迅速跑出来解释，M2这么低，是因为「财政存款大幅增加」「地方政府债券大量发行」「同业业务增长有所放慢」……
这些术语你可以略过，只用看央行给的结论：「当前货币供应量增长仍然是平稳较快的」，「特殊的基数效应在干扰同比数据，并不代表真实的增速」，「随着基数效应逐步消失，9月、10月之后M2增速将回升」。
除了央行的解释，或许我们还可以补充一点：实施「四万亿刺激计划」的2009年，M2增速是27.58%。这一两年货币刺激量不会低于当年的四万亿，但既然说了「不搞漫灌式」，M2就不太可能出现当年那么恐怖的模样。办法有的是。
这些枯燥的数据和那些无聊的传闻，是不是看得你烦死了？我们还是回到刺激的南京「地王」吧：南京会尝到房价暴跌的酸爽吗？
▲去年5月 「权威人士」首次出现在人民日报
在中国房地产市场，京沪深被死死「摁」住后，南京成了「国之标杆」，房价连同地价一起鸡犬升天。
南京的房价什么时候才能停下来，甚至跌下来？你大概听说过，南京市政府用白纸黑字的文件，规定了房价的具体涨幅：不同价位段每年只能涨8%至12%不等。
你当然是不信的吧。房价这件事，南京市政府真控制不了。南京市政府能禁止葛洲坝、金茂、电建等等这些央企在南京不断制造地王吗？当然不能。
三四年前，南京下了一纸又一纸的公文，要求当地国企彻底退出房地产开发领域，强行清退了110家。结果怎么样？现在，这些国企又陆续浮出了，比如一度离场的上市国企南京中北（000421.SZ）已经杀了回马枪：2015年6月，它发了公告，重新回到房地产行业，不过面子上还是做得挺好，说是与朗诗一起玩。
所以，那些控制房价涨幅的话，你能信吗？
只要「银根」还是宽松的，土地市场就不可能消停下来。上海的「3·25新政」算是史上最严厉了吧，前几天厦门国企象屿地产和珠海国企格力地产，还是在上海远郊制造了令人咋舌的地价。远郊到什么程度？很多上海人都不知道格力那块地大概位于什么地方。但是，它的楼面地价是37675元/平米。
任何一座城市都不是孤立之城，南京也不例外。南京的城墙，是挡不住汹涌的热潮的。
房价越来越贵，哪有那么多人买得起啊，购买力会枯竭的吧？你恐怕多虑了，只要地价不断攀升，人们对房价的预期就必然是看涨，这么一针针鸡血下来，就不缺砸锅卖铁去买房的人。
毕竟，南京人从来没有真正尝过房价暴跌的滋味。此前是微调过，就在两年前还有南京楼盘在降价；但是，南京从未像温州、杭州或鄂尔多斯那样，尝过房价暴跌30%甚至拦腰折断的那种苦楚。
厦门也没有尝过。一年多前，已经猛涨了一阵子的厦门房价本来已经有点涨不动了，国家持续不断出台的各种「去库存」政策，又让厦门坐上了房价飙升的火箭。
像南京、厦门这样的城市，房价回调是必然的，毕竟它们不像京沪深那样拥有超级独特的城市地位和超级宽厚的产业基础——什么叫地位？国家要向中西部省份调剂高考招生，不会是京沪深，而会是江苏、湖北、浙江。
但是请放心，现在还不是房价回调的时候。
那么，到底是什么时候呢？
▲根据国家统计局数据整理
5月10日，国家统计局公布的4月份CPI同比涨幅还是很低，2.3%。为什么还是这么低？那看得仔细点，国家统计局还说：4月份猪肉价格同比上涨33.5%，鲜菜同比涨幅达22.6%。
你是不是闻到了一丝丝通货膨胀即将到来的气息？
如果你觉得官方CPI不可信，那可以参照一下国际常用的巨无霸价格指数——麦当劳巨无霸汉堡在世界各国的售价，它多少还是能够反映一些实际购买力的变化。2006-2015十年时间里，我国巨无霸指数上涨63.8%：同样数额的人民币可以购买的商品量逐年减少。
▲来源｜艾瑞咨询
如果CPI逐月升高，不管是不是明智的选择，多数人想到的还是用买房来保卫家庭资产。你觉得房价会怎么走？
南京市政府就算下一万道命令，都不能让房价冷却下来。实际上，我们谈论的不止是南京，所有跟南京差不多的城市，房价都在涨。如果我们深挖一下国家统计局的数据：过去一年全国商品房平均涨幅是14.23%。
当然，这个数据，国家统计局是不会直接公布的。你看，国家统计局每个月公布的70个大中城市房价涨幅，超过10%的，也就那么几个城市而已。
到底会涨到什么时候？让房价回调的，将还是市场的力量——政策不过是对市场力量的追认而已。
用不着扯什么GDP啊、人口净流入啊，只用认一个简单的逻辑：涨多了必然要跌。但是，跌是需要契机的。或许，我们可以关注这些动向：针对购房者，国家什么时候取消契税优惠，什么时候会收紧房贷政策，比如提高首付成数；针对地产商，国家什么时候收紧境内公司债的发行审批……
到底什么时候？谁知道呢。我们只知道，那位著名的「权威人士」，在人民日报头版上的那篇长文中，已经开始使用「房地产泡沫」这个词——自从本轮「去库存」以来，这个词已经很久没用了。
如果哪一天，市场风向变了，那么率先下跌的，一定是南京或厦门这样的城市，那些目前涨势凶悍而此前房价从未真正暴跌的城市。
但是，现在，对于购房者来说，恐怕还没有到那个需要慌张收手的时刻。就像Polident的那个假牙清洁片广告，一口咬苹果，里面确实已经不是苹果了，而是更松软的猕猴桃。这种酸爽，还有点美妙。
总有一天，咬下去会发现里面是一块石头，崩坏假牙。
或许，崩坏假牙之后，那个外表娇艳的苹果，才会变成一个真正的苹果。
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延伸浏览
*杭州：万科拿下的西湖区三墩北地王（14902元/㎡），单价震撼程度不亚于绿城拿下的下城区凤起路（45368元/㎡）；
*上海：融创拿下的松江区泗泾镇地王，处于上海远郊，当日隔壁的金地·自在城在售精装修房价不到35000元/㎡；
*苏州：若计算容积率差异，当代置业的苏州地王（28761元/㎡）事实上已超过之前苏州最高单价纪录（31005元/㎡）。
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