渣打香港1月9日发表对2020年的市场展望，在股票方面，看好成熟市场；债市方面，看好新兴市场；外币则偏好欧元与英镑。

渣打香港财富管理投资策略部主管梁振辉表示，2020年对整体股市评价偏向正面，对成熟市场看高一线。他解释，偏好美国股票，因经济动力领先其他市场，企业回购股票亦为股价提供动力，板块上偏好金融及科技；而偏好欧元区股票，由于该区股票被看淡多时，故之后或有带来惊喜表现的空间，个别国家也有望加大开支刺激经济。

梁续指，今年亦偏好中国H股，离岸股票估值较在岸吸引，有望追落后。此外，内地料于年内将继续推出刺激措施，板块上会偏好消费品。他提醒投资者，应留意相关风险因素，包括地缘局势恶化、刺激政策末能改善经济等。

虽然渣打整体上偏好股票大于债券，不过市场波动情况下，该行亦指债券亦可用于对冲股市风险。渣打香港财富管理投资策略部副董事林嘉文表示，债息收入有助投资者锁定基本投资回报，当然今年收益率会较去年下降，投资者宜调低回报预期。

林指渣打偏好新兴市场政府债券，因5%左右的收益率吸引，估值相对合理，新兴市场货币变动或带来额外收益；也偏好亚洲美元债，平均收益率约3至4厘，虽较新兴市场低，但信贷质素高，相信美元强势难持续情况下，有助资金流入新兴市场，区内投资需求的强劲将有利于债券价格之稳定性。至于美国国债方面，他坦言全球央行偏向宽松，限制债息回升空间，美国10年期国债收益率料于2厘水平。

去年第4季开始，不少主要外币之表现逐步回升。渣打财富管理投资顾问部董事赵海珠表示，自2018年起计的美元上升周期或近尾声，预计2020年美元较现价跌约5%，回吐过去几年升幅。她又称渣打偏好去年表现闷局之欧元与英镑。

赵解释，欧央行再推宽松空间有限，区内经济有望获财政刺激支持回稳，料今年将挑战1.17水平，较现价升4-5%；至于英镑，较16年脱欧公投前的1.5仍存有不少折让，如市场对英国能有序脱欧的信心加强，相信英镑能上望1.4-1.41。

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