三月的第一个工作日虽然疫情还未结束，股市却率先飘红。

  3月2日，A股三大股指全线反弹，截至收盘，沪指涨3.15%报2970点，深成指涨3.65%报11381点，创业板指涨3.08%报2135点。

  行业板块全线飘红，两市仅百余只个股下跌，市场热点主要集中在水泥、机械等基建方向。其中，建筑装饰和建筑材料两个板块涨幅分别为7.29%和6.85%，涨幅在各个板块中位居第一和第二。

  房地产开发板块上涨4.48%，115只个股实现上涨，仅2只个股下跌，其中，市北高新、光明地产、中南建设、金地集团等个股涨幅超7%，万科A、绿地控股等涨幅超5%。虽然房地产开发板块3月2日涨幅次于基建领域，但从2月以来，房地产开发指数就接连上涨，从1476已经涨至1633，月度涨幅超过10%。

  实际上，从上周开始，基建和地产股就明显走强。

  市场人士认为，这和各地出台的稳楼市政策有着明显关联。疫情发生以来，多地经济因停工而损失严重，随着疫情缓解，多地出台政策为房企纾困，缓解企业流动性压力的同时，减少交付违约。

  比如2月21日，有报道称河南驻马店出台17项稳楼市政策，其中涉及公积金贷款政策以及首付比例调整。此外，部分省市也开始出台促进房地产市场健康发展的若干政策，其中包括加大对房地产企业的资金支持力度，对房地产开发贷款适当展期等。也有传言称相关银行机构欲调整首套房政策，一时间，楼市松绑的消息甚嚣尘上。

  虽然中国人民银行召开的2020年金融市场工作电视电话会议中提出，保持房地产金融政策连续性、一致性和稳定性，继续“因城施策”落实好房地产长效管理机制，这说明楼市仍旧在调控之中。但多地的楼市政策的调整仍然为投资者带来信心。

  此外，近期中央及地方政府出台政策维稳经济，积极推动企业复工复产、推动重大项目开工建设，预计疫情结束后工程赶工加速需求释放，全年基建增速可期，市场中基建预期回暖。

  光大证券预计，2020年基建增速需达到10%左右增速可对冲疫情影响，对应新增基建投资1.7万亿元。

  随着政策重新强调经济增长目标，市场对基建预期回暖，多家机构也表示看好基建增速。

  西南证券研报认为，从基建对经济拉动作用来看，基建增速提升1个百分点，可能拉动 GDP 增速 0.11个百分点左右。如果需要对冲消费放缓对经济的影响，2020年经济增速保持在 5.6%以上，基建投资增速至少需要在12.4%以上，接近15%左右。而考虑到地方政府专项债扩围以及非标压力减缓，结合贷款投放，资金来源的增量也能够支撑基建投资达到此水平。基建增速明显回升是政策需要，而且也是可实现的，投向可能集中在园区建设、环保、轨交、公路等，以及通信等新基础设施。

  中信建投策略团队认为，在一季度经济增长压力加大的背景下，后续结合复产复工将进一步加大逆周期调节力度，以基础设施建设为重点，努力拉动经济增长。

  也有证券研究人士表示，基建板块上涨，更多是因为大家的预期。因为目前疫情也在国外暴发，不少人觉得政治局会议定的基调中拉动外需和内需两个方面，现在外需受疫情影响，所以就转向内需，且稳经济稳投资，基建是重要板块。

  “大家会预期如果四月份发布的一季度数据不乐观，到时候可能会有一些放松政策。基于这些预期导致的上涨。

  从所有行业板块来看，房地产表现并不突出，涨幅靠前的还是TMT行业。”

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